Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Более всераспространенной формой привлечениязаемных ресурсовявляются длительные банковские кредиты, которые являются вкладывательными, если ориентированы на финансирование вкладывательной деятельности.

Вкладывательный кредит– это совокупа экономических отношений межу кредитором и заемщиком по поводу финансирования вкладывательной деятельности на критериях срочности, платности и возвратности.

Инвестиционное кредитование – это кредитный процесс, который представляет собой совокупа устройств реализации кредитных отношений в вкладывательной Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия сфере.

Специфичными особенностями вкладывательного кредита являются:

- такие кредиты ориентированы не на ублажение текущих потребностей либо приобретение уже сделанной цены, а на обеспечение предстоящего роста цены за счет строительства, реконструкции, модернизации, другими словами сотворения новых мощностей сферы производства и сбыта;

- объемы и сроки вкладывательных кредитов существенно превосходят объемы и сроки кредитование Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия текущих потребностей компаний. По отдельным таким кредитам срок кредитования превосходит 25-30 лет, вследствие чего для вкладывательного кредитования возрастает риск из-за вероятного конфигурации политической, экономической ситуации, конфигураций цены продукции и сырья, применяемых при реализации вкладывательного проекта;

- при кредитовании объектом оценки является как заемщик, так и его вкладывательный проект Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия. В связи с этим у кредитора появляется необходимость в детализированном анализе не только лишь кредитоспособности и денежного состояния предприятия, да и технико-экономического обоснования вкладывательных мероприятий, на финансирование которых предприятию нужны средства;

- уровень доходности вкладывательного проекта должен превосходить процент, который должен выплачивать заемщик за внедрение кредитных средств;

- срок вкладывательного кредита Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия находится в зависимости от срока самоокупаемости инвестиций;

- предприятие может взять паевое роль в финансировании проекта своими средствами;

- средства могут предоставляться с льготным сроком возврата (на период внедрения проекта), в протяжении которого выплачиваются только проценты за кредит, а основная сумма долга возмещается в протяжении периода эксплуатации;

- право на объект инвестирования закреплено за Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия заемщиком и после реализации вкладывательного проекта и расчета с банком-кредитором банк не может заявлять о праве на данный объект как свою собственность. Совместно с тем, если объект инвестирования является предметом залога, то право принадлежности может перейти банку за неисполнение заемщиком расчетов по договору.

В отличие Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия от длительных кредитов, вкладывательные кредиты могут быть как длительными, так и короткосрочными, в особенности если они предоставляются малым компаниям для совершенствования технологии.

Одной из форм банковского длительного кредитования является проектное финансирование. По сопоставлению с обычным банковским кредитованием проектное финансирование имеет последующие особенности:

1) в качестве денежных участников могут выступать не только Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия лишь коммерческие банки, да и вкладывательные банки, фонды, пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы, лизинговые компании;

2) банковский кредит выступает главным источником финансирования вкладывательного проекта;

3) почти всегда внедрение всех вероятных форм финансирования (выпуск акций, облигаций предприятием, денежный лизинг, прибыль и т.д.);

4) «классическая схема» проектного финансирования предугадывает выдачи кредита без права регресса Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия (оборота) на предприятие.

5) получение предпринимательского дохода (имеет право на завышенный процент вследствие высочайшего риска) – роль в прибыли от проекта (проекты в энергетике, добыче нужных ископаемых, первичная обработка сырья). Время от времени банк резервирует за собой право на приобретение акций предприятия;

6) огромное внимание уделяется оценке и понижению рисков, где ведомую Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия роль играет банк;

7) одним из главных способов управления проектными рисками является рассредотачивание их меж всеми участниками реализации проекта. При всем этом их роль на отдельных стадиях изменяется;

8) вследствие завышенных рисков для кредитора, особенное место уделяется оценке припаса прочности проекта (коэффициент покрытия задолженности – отношение суммы ожидаемых незапятнанных поступлений Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия от проекта к планируемым выплатам по кредиту = 2:1 либо 1,3:1) зависимо от величины взятых рисков;

9) для координации всех участников проекта, увеличения эффективности работы нередко создаются консорциумы – временные соглашения о производственной, коммерческой, денежной кооперации;

10) банк производит завышенный контроль за реализацией проекта – в неких случаях приглашается особая компания для воплощения надзорных функций;

11) предоставляются последующие консалтинговые услуги Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия: поиск, отбор и оценка проектов; подготовка всей технико-экономической документации по проекту; разработка схем финансирования проектов, ведение подготовительных переговоров с банками, фондами и другими институтами на предмет их роли в финансировании проекта; подготовка всего пакета документов по проекту.

Вкупе с тем, к недочетам проектного финансирования для заемщика следует отнести Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия:

- завышенный процент по кредиту в связи с высочайшими рисками, завышенные комиссионные (комиссия за оценку проекта, за компанию финансирования, комиссия за надзор);

- высочайшие издержки по предпроектным работам (подготовка ТЭО, оценка воздействия проекта на экологию и др.) – без их банк обычно заявку не рассматривает;

- довольно долгий период времени Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия от подачи заявки до принятия решения о финансировании;

- очень жесткий контроль за деятельностью заемщика;

- риск утраты собственной независимости предприятием-заемщиком (если кредитор оставляет за собой право приобретения акций в случае неудачной реализации проекта).

Для анализа длительной задолженности при выдаче кредита предприятию для реализации вкладывательного проекта, банкам нужно:

1) создать план погашения кредита Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия (способа погашения);

2) оценить цена задолженности на хоть какой момент времени с учетом всех поступлений для его погашения;

3) проанализировать эффективность (доходность) данной денежной операции для банка.

Разработка плана погашения займа заключается в составлении графика (расписания) повторяющихся платежей должника. Такие расходы должника именуют расходами по обслуживанию долга (срочные уплаты, расходы по Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия кредиту). Такие расходы включают как текущие процентные платежи, так и средства, созданные для погашения основного долга.

Способы определения размера срочных уплат значимым образом зависят от критерий погашения долга, которые предугадывают: срок кредита; длительность льготного периода, уровень и вид процентной ставки; способы уплаты процентов и методы погашения основной суммы Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия долга.

В большинстве случаев при значимых размерах задолженности, долг погашается в рассрочку, частями. Таковой способ погашения нередко именуют также амортизацией долга. Он осуществляется разными методами:

- погашение основного долга равными суммами (равными толиками);

- погашение всей задолженности равными либо переменными суммами по обслуживанию долга (срочными уплатами).

Стоит отметить, что в каждом Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия определенном случае рассредотачивание валютных потоков, обусловленных процессом кредитования вкладывательного проекта предприятия, может иметь разный вид. В общем же случае, такое рассредотачивание может быть равномерным и неравномерным во времени. При всем этом 1-ый вариант рассредотачивания более характерен для рассмотренной ранее ситуации, когда вкладывательный проект не является главным для предприятия Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия (значительно не изменяет его деятельность).

Так, при погашении долга равными суммами, размер платежей по основному долгу в каждом расчетном периоде (Дt) будет равен:

,

где КК – начальная (общая) сумма долга по кредиту банка;

n – общее число периодов, в каких осуществляется погашение кредита.

Тогда остаток основного долга сначала каждого расчетного периода (ОДt), будет равен Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия:

,

где t – номер расчетного периода.

Отсюда, величина срочной уплаты предприятия в каждом расчетном периоде будет равна:

, где

i – процентная ставка за кредит.

Очередной вероятной схемой погашения долга в ситуации, когда вкладывательный проект не значительно изменяет деятельность предприятия, является схема, при которой погашение долга осуществляется равными срочными уплатами Заемные источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия в конце каждого расчетного периода, включающими погашение основного долга и процентов. Общий размер такового платежа в каждом периоде будет равен:

.

Стоит отметить, что в сумму платежа каждого периода заходит погашение основного долга – для хоть какого периода данная сумма будет равна:

,

а размер процентных платежей:

.


zaharov-vi-otchet-po-nauchno-issledovatelskoj-i-innovacionnoj-deyatelnosti-istoriko-sociologicheskogo-instituta.html
zaharova-im-fakultet-mezhdunarodnih-otnoshenij.html
zaharovu-dmitriyu-rustamovichu.html